公用事业板块收益稳定，现金流充沛，被市场认为能较好地规避行业发展的周期性风险，抵抗市场大幅波动的防御性板块。

　　公益事业板块包括能源电力、供水、供气、交通、港口等行业，这些行业都是与老百姓的生活息息相关。

　　统计数据显示，过去10年中，公用事业每年均呈现正增长，其持续增长的稳定性在市场中几乎罕见，而其业绩增速又往往高于国民经济的增长速度。

　　随着我们经济的不断发展，作为事关国计民生的公用事业也受到了越来越多的关注。近年来，国家出台了不少的支持公用事业的新政策，有了政策的支持，公用事业板块将有更大的发展空间。

　　与其他行业的上市公司相比，公用事业板块的优势是：大多数公用事业类的上市公司都是由政府直接或间接控制经营的，因此，公用事业板块的上市公司都或多或少的具备地区垄断的特点，而且这种垄断性在未来相当长的时间内难以得到改变，因此公用事业板块良好的成长性也得到了很好的保证。

　　上海公用事业公司也大都具有国有性质，它们不仅长期保持稳定的业绩，而且其控股股东拥有雄厚优质资产，在国有资产的整合中有进一步提升业绩的空间，因此，上海公用事业类公司也成为众多机构的青睐对象，原水股份、巴士股份等上市公司都吸引了众多机构包括基金和QFII的介入。

　　随着2010年世博会召开的临近，上海将加快基础设施的建设，公用事业类公司的成长性也会有所显现，公用事业板块的未来发展前景十分广阔。

　　市场人士表示，随着股权激励机制的落实，凭借公用事业股极强的现金流优势，有望使得公用事业类公司获得外延式扩张所带来的业绩快速增长，有利于提升公用事业股的估值溢价和投资机会。

　　值得注意的是，今年政府提出了保持物价稳定、控制价格上涨水平的要求，因此近期成品油、天然气、电力价格不得调整，供气、供水、供暖、城市公交等公用事业价格以及学校的学费、住宿费收费标准不得提高。

　　一方面是成本的上升，一方面是价格不能上调，这将可能会使公用事业类公司的利润有所下降，限价政策将进一步压缩行业的盈利预期。从短期看，公用事业类公司的市场机会有限，但中长期看，它们仍值得配置在组合中。

　　上海航空(600591)

　　关注点：收购价值将体现

　　关注度：★★★★★ 　　

　　随着消费升级，旅游和和自费出行占航空乘客比例逐年提高，航空业未来成长空间巨大。上海航空是规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空运营公司，治理结构较好，具有良好的运营效率以及成本控制能力，占据上海大约18%的市场份额。目前，公司已开通了7条国际和地区全货运航线。在浦东机场拥有年处理能力达30万吨的货站。同时，上航还在浦东机场拥有完全属于自己的年处理能力达30万吨的货站。公司计划至2010年，将在浦东机场新建占地300亩的大型现代化货站，年货物处理能力将达到200万吨，该项目将成为公司重要的利润增长点。

　　上海航空于去年12月12日正式加入全球三大国际航空联盟之一的星空联盟，这将使上航迅速实现从国内点到点运输模式向枢纽化运营的实质性转变，进一步推动上海航空枢纽港建设，对上航今后的发展具有巨大的推动作用。同时，由于2010年上海举办世博会，浦东机场的吞吐量可能达到超过6000万人次的需求，公司有望得到发展机遇。

　　虽然上海航空预告称，受公司燃油成本增高等因素影响，公司预计2007年度累计净利润将亏损。但市场认为，公司价值主要体现在收购价值，上海航空市场已是兵家必争之地，预期2008年可能会有收购或资产整合方面的动向。

　　申能股份(600642)

　　关注点：涉足新能源 前景广阔

　　关注度：★★★★

　　公司是上海能源行业的龙头企业，具有油气垄断优势。随着能源日趋紧张以及节能减排政策的执行，未来新能源将大力发展，前期国家发布了可再生能源中长期发展规划，而公司通过收购开始进入核能领域，同时还涉足风能领域，成为少有的同时具备核能、太阳能和风能三大题材的新能源上市公司。

　　公司投资33601万元收购了核电秦山联营公司12%股权、投资10559万元收购秦山第三核电公司10%的股权，公司参与了10万千瓦海上风电场特许权招标项目以及金山海岸线风能建设项目的前期准备工作，并受让了上海太阳能科技公司20%的股权，这种同时具备了核能、太阳能、风能三大题材，两市极为罕见。

　　而作为国内最大制气、销售、调度、管网为一体的城市燃气运营企业，申能股份更持有上海石油天然气40%股权。目前该公司是上海唯一的天然气气源，拥有东海平湖油气田项目总开发面积为240平方公里，预计2010年的天然气销售量将达到70亿-80亿立方米，利润增长前景十分可观。此外，申能股份还持有上海天然气管网有限公司60%股权。

　　在股权投资方面，公司持有交行原始股以及上海国际信托投资公司的股权，还参股申银万国，在金融业增长的良好背景下，公司的股权投资收益也会增厚公司利润。正是基于公司良好的基本面，基金和社保资金三季度大举增仓，其中社保106组合就持有该股近1200万股。

　　原水股份(600649)

　　关注点：环保概念受青睐

　　关注度：★★★★★

　　公司2007年实现营业收入12.1亿元，同比增长0.7%；利润总额6.18亿元，同比减少14.4%；实现每股收益0.277元，同比减少0.04元。

　　利润同比减少的主要原因是，2006年公司将长江原水系统与闵行自来水公司上海画册设计进行置换时，获得1亿元的营业外收入。在排除这项营业外收入后，2007年的业绩基本与2006年持平。公司已经于2007年12月20日股东大会通过议案，以71.76亿元的价格收购母公司上海城投旗下的环境集团和置地集团，预计该资产收购能够在2008年完成。

　　由于垃圾焚烧发电业务符合国家的环保政策，属于国家产业结构调整中的鼓励支持行业，加上环境集团在垃圾焚烧发电方面的全国领先地位，其环境业务的发展前景值得看好。

　　置地集团未来几年的盈利点主要来自于露香园项目，以及新江湾城悦城和金虹桥的投资收益。控股股东上海城投拥有得天独厚的土地资源优势，为公司后续的持续盈利增长提供了有力的保障。

　　巴士股份(600741)

　　关注点：大股东实力雄厚

　　关注度：★★★★★

　　公司是目前国内最大的省际长途客运企业、上海市最大的公共汽电车企业，拥有公交车辆7000多辆。公司承担着上海市55%的公共汽电车客运量，规模垄断优势明显。它还是上海市第三大出租车企业，拥有出租车5000多辆，并持有民生银行及兴业证券等股份。

　　巴士股份两次因高位套利民生银行股权，共获得收入4793.47万元，投资收益为公司业绩增添法码。

　　公司第一大股东为久事集团，实力雄厚，其“十一五”战略规划显示，公司将以城市发展建设为中心，建立交通、赛事、北外滩经典建筑三个体育。但其在巴士股份的股份比例只有23%，有很强的通过注入资产提高持股比例意图。一旦资产注入，将提高巴士股份业绩。

　　申通地铁(600834)

　　关注点：受益于轨道交通大发展

　　关注度：★★★★★

　　公司是沪深两市唯一一家专业经营地铁业务的上市公司，以上海地铁一号线的经营为主营业务，该线路是上海市客流量最大、经营情况最好的线路。在上海市加大轨道交通建设力度背景下，伴随路网效应及奥运、世博会带来的新发展机会，预计未来客流量将保持快速增长。地铁作为典型的公用交通工具，行业垄断性和排他性极高，“资源稀缺”概念突出。随着国家加快资源价格改革步伐，地铁等公用事业市场化进程正在提速。上海要投资800—1000亿元用于轨道交通建设，未来轨道交通网络将逐步形成，将给公司的发展提供巨大的增长空间。

　　从公司2007年报看，公司经营效益稳定，机构持股数有所上升，表明机构投资者对该公司发展前景看好。

　　本文经许可，摘自第一理财网（www.Amoney.com.cn）